Fx options risk reversal

Reversões de risco para estoques usando chamadas e põe grande potencial de recompensa por muito pouco prêmio que é a atração inerente de uma estratégia de inversão de risco. Embora as estratégias de reversão de risco sejam amplamente utilizadas nos mercados de opções de forex e commodities, quando se trata de opções de capital, elas tendem a ser usadas principalmente por comerciantes institucionais e raramente por investidores de varejo. Estratégias de reversão de risco pode parecer um pouco assustador para a opção neófita, mas eles podem ser uma opção muito útil para investidores experientes que estão familiarizados com puts e chamadas básicas. Reversão de risco definida A estratégia de reversão de risco mais básica consiste em vender (ou escrever) uma opção de venda out-of-the-money (OTM) e simultaneamente comprar uma chamada OTM. Esta é uma combinação de uma posição de put curta e uma posição de chamada longa. Uma vez que escrever o put resultará no comerciante opção recebendo um certo montante de prémio, esta receita de prémio pode ser usado para comprar a chamada. Se o custo de compra da chamada for maior do que o prêmio recebido por escrever o put, a estratégia envolveria um débito líquido. Por outro lado, se o prêmio recebido de escrever a put é maior do que o custo da chamada, a estratégia gera um crédito líquido. No caso de o prêmio recebido ser igual ao desembolso para a chamada, este seria um comércio sem custo ou custo zero. Claro, as comissões têm de ser considerados também, mas nos exemplos que se seguem, nós ignorá-los para manter as coisas simples. A razão pela qual uma inversão de risco é assim chamado é porque ele inverte o risco de inclinação volatilidade que normalmente confronta o comerciante de opções. Em termos muito simplistas, heres o que isso significa. OTM coloca tipicamente têm volatilidades implícitas mais altas (e são conseqüentemente mais caras) do que chamadas de OTM, por causa da demanda mais grande para põr protetora para hedge posições de estoque longas. Como uma estratégia de reversão de risco geralmente envolve a venda de opções com maior volatilidade implícita e opções de compra com menor volatilidade implícita, esse risco de inclinação é revertido. Aplicações de reversão de risco As reversões de risco podem ser usadas para especulação ou para hedging. Quando usada para especulação, uma estratégia de inversão de risco pode ser usada para simular uma posição longa ou curta sintética. Quando usada para cobertura, uma estratégia de reversão de risco é usada para cobrir o risco de uma posição longa ou curta existente. As duas variações básicas de uma estratégia de inversão de risco usada para especulação são: Escrever OTM Put Buy OTM Chamar isso é equivalente a uma posição longa sintética. Uma vez que o perfil de risco-recompensa é semelhante ao de uma posição de estoque longo. Conhecida como uma inversão de risco de alta, a estratégia é rentável se o estoque sobe sensivelmente e não é lucrativo se ele diminuir acentuadamente. Escrever OTM Call Comprar OTM Colocar isso é equivalente a uma posição curta sintética, como o perfil risco-recompensa é semelhante ao de uma posição estoque curto. Esta estratégia de reversão de risco de baixa é rentável se o estoque declina acentuadamente, e não é rentável se aprecia significativamente. As duas variações básicas de uma estratégia de inversão de risco utilizada para cobertura são: Escrever OTM Call Comprar OTM Colocar isso é usado para proteger uma posição longa existente, e também é conhecido como um colarinho. Uma aplicação específica desta estratégia é o colar sem custo, que permite a um investidor para cobrir uma posição longa sem incorrer em qualquer custo prêmio inicial. Escreva OTM Put Buy OTM Call isso é usado para proteger uma posição curta existente, e como na instância anterior, pode ser projetado a custo zero. Exemplos de reversão de risco Vamos usar a Microsoft para ilustrar o design de uma estratégia de inversão de risco para a especulação, bem como para a cobertura de uma posição longa. Microsoft fechou em 41.11 em 10 de junho de 2017. Nesse ponto, o MSFT outubro 42 chamadas foram cotadas pela última vez em 1,27 / 1,32, com uma volatilidade implícita de 18,5. O MSFT outubro 40 coloca foram cotadas em 1,41 / 1,46, com uma volatilidade implícita de 18,8. Comércio especulativo (posição longa sintética ou inversão do risco de alta) Escreva o MSFT outubro 40 coloca em 1,41, e comprar o MSFT outubro 42 chamadas em 1,32. Crédito líquido (excluindo comissões) 0,09 Assuma que 5 contratos de compra são escritos e 5 contratos de compra de opções são comprados. Observe esses pontos Com MSFT última negociada em 41,11, as 42 chamadas são 89 centavos fora do dinheiro, enquanto os 40 coloca são 1,11 OTM. O spread bid-ask deve ser considerado em todos os casos. Ao escrever uma opção (put ou call), o escritor da opção receberá o preço da oferta. Mas ao comprar uma opção, o comprador tem que desembolsar o preço de venda. Diferentes opções de expirações e preços de exercício também podem ser usados. Por exemplo, o comerciante pode ir com o junho coloca e chamadas em vez de as opções de outubro, se ele ou ela acha que uma grande jogada no estoque é provável nas 1 semanas restantes para expiração da opção. Mas enquanto as chamadas de 42 de junho são muito mais baratas do que as chamadas de 42 de outubro (0,11 vs. 1,32), o prêmio recebido por escrever as 40 de junho é também muito menor do que o prêmio para as apostas de 40 (0,10 contra 1,41). Qual é o retorno risco-recompensa para esta estratégia Muito pouco antes da expiração da opção em 18 de outubro de 2017, há três cenários potenciais com relação aos preços de exercício MSFT está negociando acima de 42 Este é o melhor cenário possível, uma vez que este comércio é equivalente a Uma posição longa sintética. Neste caso, as 42 put expirará sem valor, enquanto as 42 chamadas terão um valor positivo (igual ao preço atual das ações menos 42). Assim, se MSFT subiu para 45 até 18 de outubro, as 42 chamadas vai valer pelo menos 3. Assim, o lucro total seria de 1.500 (3 x 100 x 5 contratos de chamada). MSFT está negociando entre 40 e 42 Neste caso, a chamada 40 e 42 chamada será tanto sobre a via para expirar sem valor. Isto dificilmente fará um dente na carteira de comerciantes, uma vez que um crédito marginal de 9 centavos foi recebido no início do comércio. MSFT está negociando abaixo de 40 Neste caso, a chamada 42 vai expirar sem valor, mas uma vez que o comerciante tem uma posição curta no 40 colocar, a estratégia irá incorrer em uma perda igual à diferença entre 40 eo preço atual das ações. Assim, se a MSFT tiver baixado para 35 até 18 de outubro, a perda no comércio será igual a 5 por ação, ou uma perda total de 2.500 (5 x 100 x 5 contratos de venda). Suponha que o investidor já possua 500 ações da MSFT e que queira proteger o risco de desvalorização a um custo mínimo. Escreva o MSFT outubro 42 chamadas em 1,27, e comprar o MSFT outubro 40 coloca em 1,46. Esta é uma combinação de uma chamada de proteção de chamada coberta. Débito líquido (excluindo comissões) 0,19 Suponha que 5 contratos de compra são escritos e 5 contratos de compra de opções são adquiridos. Qual é o retorno risco-recompensa para esta estratégia Muito pouco antes da expiração da opção em 18 de outubro de 2017, existem três cenários potenciais com relação aos preços de exercício MSFT está negociando acima de 42 Neste caso, o estoque será chamado afastado na chamada Preço de exercício de 42. MSFT está negociando entre 40 e 42 Neste cenário, o 40 colocar e 42 chamada será ambos no caminho para expirar sem valor. A única perda que o investidor incorre é o custo de 95 na transação de hedge (0,19 x 100 x 5 contratos). MSFT está negociando abaixo de 40 Aqui, a chamada 42 vai expirar sem valor, mas a posição de 40 colocar seria rentável, compensando a perda na posição de ações longas. Por que um investidor usaria essa estratégia Por causa de sua efetividade na cobertura de uma posição longa que o investidor quer manter, com custo mínimo ou zero. Neste exemplo específico, o investidor pode ter a visão de que a MSFT tem pouco potencial de crescimento, mas risco de queda significativo a curto prazo. Como resultado, ele ou ela pode estar disposto a sacrificar qualquer vantagem além de 42, em troca de obter proteção contra a queda abaixo de um preço de ações de 40. Quando você deve usar uma estratégia de reversão de risco Existem alguns casos específicos quando as estratégias de reversão de risco pode ser otimamente Usado Quando você realmente, realmente como um estoque, mas exigem alguma alavancagem. Se você realmente gosta de um estoque, escrever um OTM colocá-lo é uma estratégia de inteligência se (a) você não tem os fundos para comprá-lo definitiva, ou (b) o estoque parece um pouco caro e está além de sua faixa de compra . Nesse caso, escrever um OTM colocar você vai ganhar algum prémio de renda, mas você pode dobrar para baixo em sua visão de alta, comprando uma chamada OTM com parte do put-write procede. Nos estágios iniciais de um mercado de touro. Ações de boa qualidade podem surgir nos estágios iniciais de um mercado em alta. Há um risco diminuído de ser atribuído no percurso curto de estratégias de reversão de risco de alta durante esses momentos, enquanto as chamadas OTM pode ter ganhos dramáticos de preços se os estoques subjacentes aumento. Antes de spinoffs e outros eventos como uma divisão de ações iminente. O entusiasmo dos investidores nos dias que antecedem um spin-off ou uma divisão de ações geralmente fornece um sólido suporte negativo e resulta em ganhos de preços apreciáveis, o ambiente ideal para uma estratégia de reversão de risco. Quando um blue-chip abruptamente mergulha (especialmente durante fortes mercados de touro). Durante fortes mercados de touro, um blue-chip que temporariamente caiu fora de favor por causa de um salário perder ou algum outro evento desfavorável é improvável permanecer na caixa de penalidade por muito tempo. Implementar uma estratégia de reversão de risco com vencimento de médio prazo (digamos, seis meses) pode pagar generosamente se a ação voltar a subir durante esse período. Prós e contras de reversões de risco As vantagens das estratégias de reversão de risco são as seguintes Baixo custo. Estratégias de reversão de risco podem ser implementadas com pouco ou nenhum custo. Risco-recompensa favorável. Embora não sem riscos, essas estratégias podem ser concebidos para ter lucro ilimitado potencial e menor risco. Aplicável em uma ampla gama de situações. As reversões de risco podem ser usadas em uma variedade de situações de negociação e cenários. Então, quais são as desvantagens requisitos de margem pode ser oneroso. Margem requisitos para a perna curta de uma reversão de risco pode ser bastante substancial. Risco substancial na perna curta. Os riscos na perna de curto prazo de uma reversão de risco de alta e perna de chamada curta de uma reversão de risco de baixa, são substanciais e podem exceder a tolerância de risco do investidor médio. Dobrando para baixo: as reversões especulativas do risco nivelam dobrar para baixo em uma posição bullish ou bearish, que seja arriscada se o rationale para o comércio se mostrar ser incorreto. O retorno de risco-recompensa altamente favorável e baixo custo de estratégias de reversão de risco permite que eles sejam usados ​​efetivamente em uma ampla gama de cenários de negociação. Opções de FX: vols, reversões amp risco FX options trader / Saxo Bank Dólar-México é visto como um indicador Para o resultado da eleição presidencial dos EUA, com uma vitória de Donald Trump visto martelando o peso, enquanto uma vitória Hillary Clinton iria acalmar os mercados e apoiar a moeda mexicana. Aqui estão algumas idéias sobre onde o USDMXN poderia negociar em qualquer resultado da eleição. Artigo / 21 de Julho de 2017 às 11:24 GMT Mid-session Europa: Diminuição das acções, EURUSD estabiliza na contagem regressiva para o BCE Os mercados apoiaram a decisão da taxa do Banco Central Europeu às 11h45 GMT, com o EURUSD estável eo USDJPY como principal moeda nas principais moedas, Negociando mais baixo com 107.00. As bolsas européias caíram e as ações das companhias aéreas foram prejudicadas por avisos da Lufthansa e da Easyjet de que recentes ataques terroristas estão afetando o negócio de viagens. Squawk / 16 June 2017 at 2:08 GMTFinancial market products Este é o site de Internet Banking de empresas que oferecem serviços financeiros - Swedbank AS, Swedbank Lzings SIA, Swedbank Atkltais Pensiju Fundos AS, Swedbank PC Seguros Ltda. Antes de assinar qualquer contrato, leia os termos e condições do respectivo serviço. 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